前11月商标注册申请量达712万件 审查平均周期缩短

前11月商标注册申请量达712万件 审查平均周期缩短

  前11月

  我国商标注册申请量达712万件

  本报北京12月20日电 (记者谷业凯)记者20日从国家知识产权局商标局获悉:2019年前11个月,我国商标注册申请量已达712.1万件。我国累计有效注册商标量达2478万件,平均每4.9个市场主体拥有1个注册商标。

  2018年以来,为进一步加强知识产权保护,优化营商环境,国家知识产权局商标局持续深化商标注册便利化改革,各项改革措施成效显著。

  目前,商标注册审查平均周期已大幅缩短至5个月,达到国际较快水平,商标公共服务更加高效便捷。同时,国家知识产权局商标局大力推进“关口前移”,在商标审查和异议阶段严厉打击商标恶意注册行为。2018年以来,在审查、异议和评审环节累计驳回恶意商标申请约13万件。

  随着商标改革的深入推进,我国市场主体的商标知识产权保护意识显著提升。目前,我国是世界上商标申请量最多的国家,连续17年位居世界第一。

【编辑:张楷欣】

疯狂的萝卜:一则谣言让他为数以千计的人提供免费萝卜

疯狂的萝卜:一则谣言让他为数以千计的人提供免费萝卜

  疯狂的萝卜

  12月的长江格外平静,就像农民陈柏林的前半生一样,没有波澜。

  他所在的村子位于湖北省武汉市和黄冈市的交界处,长江支流举水河正好充当了两市边界。村子和江岸仅隔了数百米,中间是绵延十公里的防洪堤。

  走在空旷的堤坝上,可以看到江岸上呈现大片滩涂,江中沙洲毕露。路边的树林枯黄一片,情景荒凉。

  在12月头几天,网上误传当地“拔萝卜免费”,原本寂静的堤坝上突然停满了各式车辆,一时间堵得水泄不通。数以千计的人从各地赶来,奔向堤坝下的萝卜地,载歌载舞地将萝卜从泥土中拽出,享受着“免费的馈赠”。四天时间里,有3000余人在200亩地里拔掉了约120万斤萝卜。

  萝卜地的主人之一正是陈柏林。短短几天里,他平静的生活就像遇到三峡大坝开闸放水一样,一下子被冲得七零八落。

  空旷寂静堤坝,萝卜地就在下方。 除署名外,本文图片均由澎湃新闻记者 沈文迪 图

  “免费萝卜”

  圆圆的脑袋下是圆滚滚的身型,皮大衣和牛仔裤上沾着泥土,见人会从兜里摸出几根烟递给人家。这是陈柏林给人的印象。

  58岁的他家住武汉市新洲区大埠村,是村里的农耕大户。他与其他两人合伙承包了附近约720亩的土地,均摊收益。其中600亩位于邻村吊尾村的江滩,已经种了六年,往后还有八年,土地就是他的命根子。

  今年9月,长江水退去后,一位农业专家看中了这块江滩地,建议陈柏林种植萝卜。

  此前除了经济作物,他在这种过西瓜、甜玉米,但都没赚到什么钱,他想着拿出200亩试一试种萝卜,运气好的话把自己小儿子买房的首付钱给种出来。

  萝卜成长期短、产量高,短短两三个月后就能成熟。风险还是有的,今年武汉大旱,他们抗旱措施没有做到位,导致四分之一的萝卜长势不佳。

  然而他和合伙人万万没想到,种萝卜最大的风险是流言。

  12月1日,陈柏林和往常一样在另一片地里的鱼塘中抽水捉鱼,沾了一身的泥巴。休息时他会站在广袤的田边,点上一根烟刷抖音视频,小视频里的音乐回荡在田间地头。

陈柏林在自己的鱼塘里捉鱼。

  下午四点左右,他的合伙人突然打来电话,“赶快过来啊,我们田里一地人啊,在扯萝卜。”

  陈柏林心想,田里不应该是一地萝卜,怎么会有一地人?我种的萝卜他们为什么要来扯?

  不明所以的他立即骑上摩托车赶往五六公里外的萝卜地。当来到堤坝上时他傻眼了,平日人迹罕至的江堤上突然挤满了电动车、三轮车、小轿车,拥堵的地方连过人都要侧身。“比庙会还要热闹啊!”他回忆。

  到了田里,此时人群陆续被赶了上来,只有少数人抱着萝卜正在往回走。陈柏林一边说着“怎么这么闲啊”,一边上前阻拦,却听到了这样的回复,“你们不是不要了?”“哪个跟你们说(我们)不要的?”“跟网上说的。”

  陈柏林望着狼藉的土地,烟一根接着一根抽。

  合伙人报了警,民警到达现场后,有人希望通过民警帮着收钱,哪怕每个人收10元也好。民警觉得这并非分内事,陈柏林也不同意,他觉得私下收钱会导致分账不均,引起合伙人之间的矛盾。“农村人,最怕的就是这些麻烦事。”陈柏林说。

  那一天,陈柏林守到天黑才回家,妻子高秀梅(化名)看他脸色很差,进门就抱怨地里萝卜被人扯了。

  高秀梅说,他俩种了一辈子地,平时地里有吃不掉、卖不完的西瓜会让乡亲过来拿一点,但是如此大范围的“送萝卜”,她从来没听说过。

  那一晚,夫妻俩躺在床上打开抖音,同城频道里到处是人们拔萝卜的视频,有的人弯着腰在田里穿梭,有的人把萝卜举在手上。这些视频配着欢快动感的音乐,话题写着“免费萝卜”。

  看到这,高秀梅不禁一阵心绞痛。“我看了心里很不舒服,有些人还是认识的,这是你家菜地你就来拔?”

  倒是陈柏林没太往心里去,反倒乐呵呵地看着视频,本身有些浮肿的眼睛笑起来一眯显得更小了。他想着扯就扯一点吧,问题不大,于是便沉沉睡去。

  但他做梦也不会想到,这只是个开始。

  魔幻闹剧

  陈柏林第二天一大早又去了地里检查西兰花的长势,随后在鱼塘忙活。而“免费萝卜”的消息经过一夜的发酵传播,第二天吸引了更多人前来。

陈柏林拍摄自己的西兰花地。

  陈柏林在鱼塘听说了消息,他知道自己除了报警什么也做不了,索性就不去了,合伙人徐九革一人留在地里管理。

  到了第三天,人更多了,粗略估计能有两三千人。与萝卜地隔江相望的黄冈市团风县、100公里外的英山县都有人闻风而来,下午回到田里的陈柏林看到还有人开着宝马轿车前来。

  “他们就是来玩的,跳舞啊唱歌啊,连个油钱都顾不到,还这么远过来拔几个萝卜?”陈柏林事后分析道。

  从现场视频中可以看到,蓝天之下是望不到头的萝卜田,叶子及膝,田里人头攒动。许多农妇全副武装,戴着草帽、裹着围裙就下地了,拔起萝卜又快又利索,白白嫩嫩的萝卜从2斤到6斤的都有,被整齐地堆在一边。

  看完这个视频,陈柏林还有些骄傲,“我看他们说(最高纪录)有个萝卜19斤”,接着嘿嘿一笑,又点开另一个视频。

  田埂上,人人手上提着五颜六色的蛇皮袋用来装萝卜,有的扛在肩上,有的用上了扁担,排着队不断将萝卜从田里运回到堤坝上。视频拍摄者不停地喊着,“你们看,这是在逃荒,这是在逃荒啊!”

  有个戴着黑色礼帽的男人和四个妇女站在田地里,四周满是被丢弃的萝卜叶子,男人拿着话筒,女人举着萝卜,他们还自带了音响,随着音乐扭动着身子,紧接着来了一段男女对唱——“看那春花早,喧闹了枝头。花瓣颜色好,阿妹更娇羞……”

  高秀梅的侄女第一天在网上看到这些视频后,就连忙发信息让高秀梅去地里收点种子钱。高秀梅也不知该如何是好,直到第三天她才终于坐不住,准备去地里看看。

  就在她走在路上的时候,一个相识的老婆婆骑着自行车经过她时说,“你家地里好多人拔萝卜,我也去搞一点。”高秀梅哭笑不得。

  到了现场,她看到有人坐在田埂边,面前是一堆白花花的萝卜,以十元钱一袋的价格叫卖着。

  高秀梅没吭声,旁边的人帮她说话,“你这卖的是她家的萝卜!”那人坐在地上有些尴尬,掏出20元给了高秀梅。

  眼看地里的萝卜就要被拔光,本村的村民急了,开始帮着高秀梅收钱。

  她们走到堤坝上开始拦车,好说话的人给了3元5元,也有人骑上摩托就要溜。高秀梅上前拦他,差点被撞上,那人下车就开始谩骂,高秀梅身边的老太太上前理论,眼看事态就要升级,高秀梅只能把人拉开。

  到了中午,高秀梅收来300多元,又累又气,下午索性就不去了。

  那天陈柏林去了20多公里外的新洲区学习,直到下午四点多才回到田里。此前他在电话里就听说“萝卜被扯光了”,他以为别人开玩笑,等来到堤坝上,一看排队的车辆依旧密密麻麻,他只能绕道从村子里去到地里。一看地里的景象,他就知道自己两个月的辛苦全白费了,今年又是亏本的一年。

  那天的最后,他自己捡了几个剩下的萝卜回去种在自家门前,想留着以后自己吃。

陈柏林家门前的自留地。

  笑中带泪

  200亩地,120万斤萝卜,短短三四天就被拔光。不算地租,光是种子、肥料、抗旱和农药等就花费了21万元。

  11月底,萝卜的行情在4毛一斤,陈柏林觉得价格有点低,想压一压等涨到5毛再卖。事实证明,十多天之后,当地萝卜的价格的确爬升到了5毛,然而他的萝卜早已所剩无几。

  究竟是谁散播了萝卜免费的消息?

  陈柏林说,由于今年武汉大旱,他的萝卜地尽管一天浇两次水,但仍有大约50亩的萝卜没有做好抗旱措施。这些品相不好的萝卜他不打算销售,就跟本村认识的人说可以去地里拔掉。

  除此以外,12月2日,他曾在抖音的评论下回复道,“萝卜丰收了,就是没人买,全部不要了,想要的来拔。”

  在他的朋友圈也可以看到,每到丰收,他总会邀请乡亲过来品尝,偶尔也会写道“免费送”。

  消息不胫而走。原本热情好客的玩笑话在传播过程中逐渐变成了简单粗暴的“不要钱”,认识的和不认识的都慕“名”而来。

  陈柏林自己也说,人们倒也不是抢,他们就是不明真相,真以为是不要钱的萝卜。但这怎么可能呢?

  对于萝卜的损失,起初他有些生气,但看到别人说自己萝卜好,在田里又唱又跳,他也跟着乐。人家说他傻乎乎的,他说那不然能怎么办?

  高秀梅也安慰自己,以前在江边,土地经常被水淹了,农作物都作废了,这次好歹萝卜被大家吃了,没有白白丢掉。

村民在堤坝上晒萝卜干。

  几天后,堤坝上又恢复了往日的平静,不时能看到路边有村民在晒萝卜干,田埂上散落着丢弃的萝卜和干瘪的萝卜叶。而萝卜地已经被翻新,撒下了大麦种子。和之前一片绿油油的景象不同,此时一眼望去,只剩下光秃平整的土地。

陈柏林看着自己的小麦地。

  陈柏林说,每到7月长江就会涨水,有一个月土地被江水覆盖,他巴不得麦子第二天就能全长出来,在涨水之前帮他止损。

  事情发生后,陈柏林很快就火了。地里给他干活的工人看到他都说,老陈,那萝卜是你家的啊?陈柏林苦笑。

  12月5日,他开通了微信支付,有太多人来添加他的微信,希望给他转账。

  一位本村村民发来消息,“家里老人去拔了你们的萝卜,给你们生活和工作造成了困扰,在此表示歉意。”随后还转来200元红包。

  但也有人在外面私下议论,说他的萝卜农药超标,所以才没人要。这让陈柏林很是受伤,连他在外打工的小儿子陈强(化名)都气愤不已。“我爸种了一辈子地,都是批量上市,在武汉四季美、白沙洲检测过的,一辈子没出过问题。”

  在陈强的记忆里,父亲是个“笑中带着泪的人。”看起来嘻嘻哈哈的,但动不动就遭遇水灾、旱灾,菜价也不平稳,辛苦又操心。“他可能经历的太多了,变得乐观了。”

  2015年,陈柏林在萝卜地那种了甜玉米,原本预计涨水期在6月底,没想到实际提前了10天,土地被水淹没,但玉米还未完全成熟。眼看水已经淹到了玉米杆子的一半,他只能跳入水中,拖着小船摘一个算一个。两天后连夜卖到武汉,最后抢救出来2000元。

  说起这事,高秀梅的语气里满是心酸和无奈。“想到种地我老是不服气,我们也不是没努力,甚至比人家多百倍付出,但没用,挣不到钱。”

  “一个人不种地,两个人不种地,人家吃什么?”

  为了种地的事,高秀梅没少跟丈夫吵过。她觉得丈夫是个执著于种地的人,总有种不完的地,而且投资又大,经常拆东墙补西墙,最后赚不到几个钱。“今年他就给了我一万元,到现在就是那一万块钱,要没有我连饭都没的吃。”

  从小生长在田间地头的陈柏林牢牢记着父亲的话,“土打脚,稳妥妥”,意思是靠种地为生,生活没有问题。

  十一二岁的时候,每天天刚亮,父亲脚一蹬,睡在旁边的陈柏林就起床出门,跟在鸡群、牛群的后面捡粪便,回来换大集体的工分。

  长大一些后,他开始跟着父母下地干活。30年前,长江边本没有耕地,被大片芦苇丛所覆盖,他就拿着镰刀前去开荒,硬生生砍出了百亩田地。

  别人在江滩地只能种一季粮食,他想方设法种两季,把收成和涨水的时间精算到天,将土地充分利用。

陈柏林收藏的农业相关书籍。

  然而几十年来他发现,父亲所说的“稳妥妥”也只是解决温饱问题,而且极其辛苦,31岁的小儿子陈强就深有体会。

  从事船员工作的他干的也算是体力活,但他觉得种地更累。“有一年夏天我回来给他帮忙,武汉的室外40多摄氏度,我顶着太阳把肥料搬到地里,比船上的力气活还要累,搬完都快虚脱了。”

  陈柏林也不是没有外出打工过。早年他去到浙江从事建筑工作,没多久就受了工伤,“我们这些没文化的人出去只能做苦力活,但手脚不得劲就没效益啊,干脆在家里做算了。”陈柏林说,后来几十年他就再也没出去过。

  而高秀梅觉得他们本有机会摆脱种地的命运,但丈夫没有把握住。

  二十多年前,高秀梅的妹妹在深圳开了厂,喊她去帮忙。但开厂需要钱投资,当时需要两万元,高秀梅就想着把村里的房子卖了,留一万、投两万。

  但陈柏林没有答应,他想着万一赔了连家也没了。等回过头发现,当年投资的人真的发达了,他们算过,当年投资回报比是一比十。

  “后悔啊!我不知道啊,我一个种地的哪里能知道。我老婆说房子卖掉,破釜沉舟,我不敢。”陈柏林说。

  但这么多年过去了,他也不再想这事,“我没命发财,那我就种地。”而高秀梅有机会就去深圳打工,上个月做了下个月就有现钱,对她来说这才是“稳妥妥”。

  2016年陈柏林出了车祸,左腿里打上了钢钉,妻子从深圳回家照顾他,从此再也没出去。两个人总是会因为理念不同而吵架。陈柏林总说,一个不种地,两个不种地,人家吃什么?高秀梅听了就来气,“全国这么多人,你管得了吗?”

  尽管如此,高秀梅还是在家操持着家务,饭菜做得可口,屋子收拾得干干净净,客厅的水壶里无论何时总是灌满着滚热的黑茶。而陈柏林则起早贪黑在田间地头忙碌,两人交流很少。

  经过这次萝卜事件后,高秀梅也心疼丈夫,两人或多或少会聊聊地里的事。当看到丈夫又在朋友圈编辑类似免费的玩笑话时,她立马说“又来了,又来了”,陈柏林则在一旁咯咯咯地笑,魔性的笑声引得高秀梅也开始笑。

  当提起未来时,高秀梅说自己还有个患有自闭症的大儿子,她只能走一步看一步;而陈柏林正忙着收获西兰花,今年卖到4元一斤,多少能帮他挽回些损失。他说等明年开春,他想抽时间去医院把钢钉取出来,休养一阵,回来再去种地,毕竟儿子还没结婚,房子也没有着落,他不能歇下来,“(再种)十年吧,种到种不动为止”。

  澎湃新闻记者 沈文迪 实习生 张卓 沈青青

【编辑:叶攀】

“母亲,我回来了!”

“母亲,我回来了!”

20年前

1999年12月20日零时

一声呐喊在澳门上空回荡

母亲,我回来了!

1999年12月20日零时,中华人民共和国国旗和中华人民共和国澳门特别行政区区旗在澳门文化中心花园馆升起。新华社发

澳门

这个漂泊400多年的游子

重归祖国母亲的怀抱

那一夜

中国未眠

雄壮的《义勇军进行曲》庄严奏响

鲜艳的五星红旗

在翠绿的澳门特别行政区区旗的陪伴下

冉冉升起

那一夜

《七子之歌》的旋律响彻神州大地

你可知“Macau”不是我真姓

我离开你太久了母亲

澳门举办“迈向美好明天大巡游”。新华社记者 王毓国 摄

20年前

解放军进驻澳门,市民夹道欢迎

20年来

解放军与澳门市民

守望相助、携手共进

澳门市民亲切地称他们为

“新时代最可爱的人”

1999年12月20日,中国人民解放军驻澳门部队进驻澳门,受到澳门群众的热烈欢迎。刘宇 摄

抢险救灾

他们在

2017年8月25日,解放军驻澳门部队官兵在十月初五街一带参与“天鸽”台风灾后援助工作。新华社记者 张金加 摄

2017年

澳门遭台风“天鸽”正面袭击

暴雨倾盆、海水倒灌、树木倾倒

不少民宅商铺被淹

街道一片狼藉

人民军队首次在港澳地区

展开灾后救援行动

驻澳门部队闻令而动

10分钟完成紧急集合和战前动员

15分钟救灾部队出动

30分钟官兵投入行动

2017年8月25日,解放军驻澳门部队官兵在十月初五街一带参与“天鸽”台风灾后援助工作。新华社记者 张金加 摄

三昼夜鏖战

如山的垃圾,手抬肩扛

污水浸透迷彩

逐街逐巷,喷洒消毒药水

40余名女兵巾帼不让须眉

抢修干道,恢复交通

身体被刀锯割伤

无一人退出“火线”

更有315名确定退伍的老兵

主动请缨,推迟离队

全部参与救灾战斗

有民众惊讶

解放军真有心

听说台风要来

连刀锯、消毒药水都提前备好了

……

送走“天鸽”

澳门各界代表专程为驻澳门部队

送来17本写满感谢与祝福的

“万人签名册”

这场签名活动

约有15万澳门市民参加

据统计

澳门特区居民总人口为67.6万人——

这或许是澳门参与率最高的一次

签名活动

军营开放 他们在

20年前

驻澳门部队首次开放

当时

一位60多岁的老人曾讲述:

我小时候

曾想到驻澳门的军营看一看

刚到大门口

就被那里的兵赶了出来

刚才看了你们的军事表演我真高兴

到宿舍时战士们待我

讲礼貌、尊重人

在澳门这块国土上

今天终于有我们自己的军队了

说着,眼泪从老人的脸上流下

已经历过16次军营开放活动

如今走进“自己的军队”

澳门市民感受更多的是

回家般的亲切

哪怕开放时间由最初的1天延长到3天

而且年年举行

但军营开放活动

依旧一票难求

领票的人群常蜿蜒百米

为仪仗兵的帅气

特种兵的演示

驾驶员的绝活惊呼

摸一摸棱角分明的被子

坐一坐气势威武的战车

尝一尝“军营大厨”的手艺

澳门市民

脸上洋溢着欣悦和自豪

澳门市民说:

有他们保护我们,很放心

社会公益

他们在

驻澳门部队官兵在新口岸军营参与献血活动。新华社记者 张金加摄

20年来

驻澳门部队不间断参加

特区公益活动

义务植树18

无偿献血80余万毫升

……

民意调查显示

澳门市民对驻澳门部队的满意率

持续保持在99%以上

今天

于澳门回归20周年之际

让我们一起:

祝福澳门!

祝福祖国!

  来源:中国军网微信;资料参考:《解放军报》、新华网、“人民日报”微信公众号、“央视军事”微信公众号、《人民日报》、“新华社”微信公众号 等)

  作者:小灵象

【编辑:黄钰涵】

IPO费用约占融资额10% 赴美上市还有哪些干货知识

美国欧洛律师事务所(Ortoli Rosenstadt LLP)亚洲区主席律师Jason Ye

IPO费用约占融资额10% 赴美上市还有哪些干货知识

  12月19日电 近两年赴美上市的中国企业众多,例如拼多多、腾讯音乐、蔚来、爱奇艺、哔哩哔哩等。那你知道赴美上市的具体流程、费用、时间以及中国企业最容易忽略的问题有哪些吗?对此,美国欧洛律师事务所(Ortoli Rosenstadt LLP)亚洲区主席律师Jason Ye近日接受媒体采访,分享了更加详细的专业解答。

美国欧洛律师事务所(Ortoli Rosenstadt LLP)亚洲区主席律师Jason Ye
美国欧洛律师事务所(Ortoli Rosenstadt LLP)亚洲区主席律师Jason Ye

  协助上市主要的参与机构:律所、财务团队、投行

  Jason Ye指出,提到赴美上市,很多人都觉得程序应该相当复杂,并且遥不可及。那么上市到底是从哪一步开始,如果想要上市的话,它具体的步骤又将是怎样的?首先,上市需要以下几个重要团队:律师团队、财务团队、投行团队等。

  首先,由境内外律师负责法律尽职调查,出具股权结构法律意见书和股份公司设立法律意见书,协助企业就改制法律问题与监管机构沟通,并拟定公司章程。中国公司来美国上市通常都是两种方式,一种是通过VIE (“可变利益实体”) 方式,一种是通过红筹架构。境内的律师会帮助企业完成赴海外架构的搭建。架构搭建完成之后,境外律师会负责申报的责任,就是否符合境外上市地上市条件出具相关法律文书。律师在整个上市过程当中的作用是非常大的,因为后期的申报以及与监管部门(例如SEC,交易所和FINRA)的对接沟通全部都是通过律师完成的,因此找到一个非常“懂自己企业”的团队至关重要。

  而在财务方面,财务团队分为两批:第一是前期帮助公司从中国的财务数据调整到符合美国会计准则的财务顾问团队。他们是负责公司改制工作的总体协调机构,协助制订改制重组方案,负责与其他各中介机构和企业有关部门协调,是未来上市的财务辅导机构。第二是后期的审计团队,一般由国际会计师事务所承担,他们负责出具公司筹备期间的财务审计报告,并就公司的内部控制情况进行评价。

  接下来,投行团队方面会对企业进行一些初步的尽调、预测,包括市值、投资人的热衷度、对商业模式等等一系列的一些评估。这些步骤完成了之后,公司才开始会进入到一个真正的上市阶段。

  美国资本市场法制建设相当完善,因此需要企业与律师一起准备诸多法律文件以备监管部门的审查。加上国内外财会系统不同,语言文字不同,文化背景不同,因此Jason提示,在做上市筹划前,一定要找到真正了解企业、专业和值得信赖的上市团队。

  上市的具体费用:融资额的10%

  有人都说上市就是企业要“剥层皮”。如此多机构参与协助上市,究竟上市需要耗费企业多少资金?这笔费用是不是被各个部分“坑”走了呢?据Jason介绍,公司来美国上市,其中最大的一个优势是所有的信息是非常透明化的。在每一家上市公司的招股书里面,清楚地列出所有机构团队的费用。通常来说,包括SEC注册费、交易所上市费用、美国金融业监管局申请费、投行的承销折扣、律师费、申报费、以及其他费用,一般的预测费用是融资额的10%。

  上市筹备时间为12到18个月 但也有例外

  上市准备时间因企业而异,有时也与企业高层的性格特点以及中介机构的专业程度有很大关系。但据Jason介绍,从前期的法律架构、理账、审计,以及后续的申报,一般可以控制在12到18个月结束。当然也有特例,最有名的就是今年七月万达体育上市:从第一天不公开申报到最后挂牌只用了60天。Jason称,这可能是全世界其他地方都没有办法做到的,但是在美国是可以做到的。

  众所周知,美国市场以上市时间快著称。相比国内,目前实行审批制,约有1000多家企业正在排队等候上市,犹如“千军万马过独木桥”。很多企业达到上市目标通常要3至5年的时间。按目前的上市速度,怕是要等三五年才能如愿。在当今这个竞争激烈,企业快速迭代求发展的时代,很多企业等不起这么长的时间。如果3至5年都融不到资,可能很难存续下去。这也是为何近两年中国民企才会纷纷走出国门,海外上市的热潮一浪高过一浪。

  赴美上市企业最怕这两个“坑”,赴美上市对于中国企业来说它最大的难点有两个。首先是有文化和语言的障碍。由于中美之间有文化和语言上的差异,国内企业如何让美国投资者和美国监管部门“读懂”自己、接纳自己,变得至关重要。这个时候就需要律师作为桥梁去帮助企业协调其他服务机构完成招股书陈述企业的商业模式和企业文化,帮助企业在资本市场上“说出自己的故事”。通常来说律师是必须非常了解企业,能帮助他们表达,能跟监管部门去诉说他们的需求以及申报等等。如果团队仅仅是简单地“按模板”提交材料,很有可能面临监管部门要求补充材料,甚至无法通过审核等情况。而且在资本市场上,也更会因为无法被“读懂”而遭到遇冷。

  第二点就是财务规范化。中国企业尤,其是一些中小型民营企业,在成立之初并未长远规划到后期上市,很多时候会出现一些财务凌乱的状况。这个时候必须要有一个了解公司自身财务状况,理解所处行业的财务顾问的团队去帮助企业能将此前的账目梳理清楚,以US GAAP的形式体现出来,然后让审计师非常顺利地去完成审计工作。

  上市只是第一步 刚在资本市场打开了一个门

  最后,在谈到从律师的角度可以给赴美上市企业哪些建议时。Jason表示,“对于上市,可能大家有时候会有一个误区,认为上市是公司迈向成功的最后一步。其实不然,上市只是进入资本市场的第一步,只是刚刚打开了一个门。” 一方面,公司需要在上市之后持续与投资人沟通,阐述自己的发展前景,否则企业的受关注度就会降低,这也是会在后期的二级市场的流通性以及股价中有所体现。另一方面,公司需要在前期规划的阶段就应该更多地考虑上市之后,还有哪些是可以在资本市场上去做的。比如说收购并购或者是之后的融资,这样才能够真正成为一个强有力的上市公司,在美国资本市场受到持续地关注。这也就是为什么有些公司能够在上市多年后依旧受到投资者青睐,股价和公司知名度经久不衰,而有些公司只是在上市当天昙花一现,之后却“音信全无”。

  近两年可以说是中国企业赴美上市的小高潮,在恰逢诸多中国企业快速发展,到了上市的关键时期,且致力于迈向国际市场,以及美国资本市场持续活跃,为企业融资创造了良好环境的背景下,不少中国企业在赴美上市之后发展势头越发强劲。也有部分企业由于各种原因,在美国资本市场“试水”后又悄然退下。究其根本,企业自身发展需要长远的规划和持续地经营与传播。其实,赴美上市并没想象中难,但真的需要企业做好准备。也许此刻,有一大批中国民营企业正翘首以盼走向美国资本市场。(完)

【编辑:李季】

美国17岁女孩偷开飞机 在机场滑行绕圈后撞上建筑物

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美国17岁女孩偷开飞机 在机场滑行绕圈后撞上建筑物

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近日,美国一名17岁女孩闯入加利福尼亚州一机场,私自开动一架小型私人飞机。虽然飞机未能起飞,但是撞上了一栋建筑物。目前这名女孩已经被逮捕。所幸事件未造成人员受伤,也没有其它飞机受到影响。

事情发生在加利福尼亚州弗雷斯诺约塞米蒂国际机场。据机场警方负责人德鲁·贝辛格介绍,这名17岁女孩当天翻过机场铁丝网,登上一架小型私人飞机并开动飞机。机场监控显示,飞机在机场内滑行绕圈子,最终在撞上一栋建筑物后停下来。

机场警察赶到现场时,看到这名女孩戴着飞行员头盔坐在驾驶舱里,飞机的一个发动机严重受损,还冒着烟。目前这名女孩因为涉嫌偷飞机而被逮捕。

机场警方负责人德鲁·贝辛格:她的作案动机仍在调查中,但是没有迹象表明女孩行为涉恐怖主义。

责编:陈亚楠

创新高!2020考研报名人数达341万

创新高!2020考研报名人数达341万

2020年全国硕士研究生招生考试将于12月21日至23日举行,报考人数为341万人,再创历史新高。此前,2018年研究生报考人数为238万,2019年研究生报考人数为290万。为严厉打击涉考违法活动,严肃考试纪律,维护考生合法权益,教育部公布了2020年全国硕士研究生招生考试违规违法行为举报电话,教育部考试中心电话为:010-82520029(12月16日-22日全天24小时;12月23日-1月15日工作时间)

据介绍,近期,各地教育、公安、网信、工信、市场监管等相关部门正联合开展考试环境综合治理。对涉考违法违规活动,有关部门将依法严厉打击,发现一起、查处一起。

教育部郑重提醒广大考生,增强法律意识,自觉学法知法、尊法守法,诚信考试,不参与涉考违法犯罪活动,同时,不要听信一些社会培训机构“包过”“保过”的虚假宣传,不购买所谓“试题”“答案”,谨防受骗。(央视记者  高晨源)

责编:李晓航

加大对实体经济支持力度 今年银行发债规模大增

加大对实体经济支持力度 今年银行发债规模大增

  增强抗风险能力,加大对实体经济支持力度————

  今年银行发债规模大增

  经济日报·中国经济网记者 钱箐旎

  银行补充资本一方面可以夯实资本实力,提高抗风险能力;另一方面,有助于提高资本充足率,加大对实体经济的支持力度。未来中小银行在发行优先股、永续债方面有可能获得差异化政策支持——

  近来,在政策持续的支持下,中小商业银行资本补充债券发行提速,且临近年末,大型商业银行债券发行需求也有所回升。最新数据显示,11月商业银行债券发行数量及规模明显增加,发行总量保持较高水平。从发行结构来看,11月份商业银行共计发行21只债券,包括4只永续债、9只二级资本债。

  日前,台州银行、徽商银行相继在全国银行间债券市场成功发行永续债。其中,台州银行首期债券发行规模16亿元,是我国境内首单由城商行发行的永续债。据统计,今年大中小银行永续债、次级债和可转债等的发行规模都较往年大幅增长。

  银行发债热情高涨

  今年1月份,中国银行在银行间市场公开发行400亿元无固定期限资本债券,填补了我国商业银行永续债市场的空白。

  中国银行永续债的成功发行,为后续商业银行发行无固定期限资本债券提供了范本,也拓宽了商业银行补充其他一级资本工具渠道。随后,农业银行、工商银行、浦发银行、华夏银行和民生银行、中信银行等也都相继发行永续债,其中,农行发行规模最大,为1200亿元。

  永续债是指金融机构与非金融企业发行的,不规定到期期限、发行人没有偿还本金的义务及投资人可以按照票面利息永久取得利息的一种债券。在发债人破产时,受偿顺序排在存款人、一般债权和次级债务之后。

  “对银行业金融机构尤其是中小银行而言,当前补充资本的压力较大。银行补充资本一方面可以夯实资本实力,提高抗风险能力;另一方面,有助于提高资本充足率,加大对实体经济的支持力度。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

  银行资本补充主要有两个渠道:一种是依靠自身盈利的内源性资金;另一种是通过IPO及发行资本补充债券等外源性渠道。新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,“我国商业银行长期依赖以普通股融资为主要的外源资本补充方式。考虑到当前市场环境,我国相关部门应加大政策支持力度,鼓励商业银行拓展其他一级资本工具与合格二级资本工具,如优先股、永续债和可转股债券等,并建立资本补充长效机制”。

  与此同时,随着银行业盈利增速放缓、计提拨备要求增加,内源性资本补充受限,实施外源性资本补充就更为迫切和必要。“银行发行永续债、优先股等都是创新型资本补充工具,既有助于增强银行业服务实体经济能力,又有助于优化银行资本结构。”温彬说。

  中小银行获政策支持

  “重点支持中小银行补充资本”“当前要重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构,增强服务实体经济和抵御风险的能力”“多渠道增强商业银行特别是中小银行资本实力”……从9月底召开的国务院金融稳定发展委员会第八次会议开始,到11月召开的第九、第十次会议,均提及中小银行补充资本事项。

  温彬指出,“对中小银行来说,当前补充资本压力更大、需求更为迫切,近期监管部门出台了一系列政策,鼓励和支持中小银行通过多种渠道补充资本金,包括鼓励符合条件的中小银行上市融资、降低中小银行发行优先股和永续债的门槛等”。在他看来,对中小银行而言,这些方式对提高资本实力、增强抗风险能力、加大对实体经济支持力度等方面都有积极的作用。

  今年7月,监管部门印发《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见(修订)》,放宽非上市商业银行(主要以中小银行为主)通过发行优先股补充其他一级资本的限制。11月7日,台州银行获批发行不超过50亿元永续债。在业内人士看来,这释放出监管层支持中小银行补充资本的重大信号。“总体上看,作为银行一级资本补充工具,未来中小银行在发行优先股、永续债方面有可能获得差异化政策支持。”东方金诚首席宏观分析师王青说。

  “今年以来在金融严监管持续推进背景下,包括包商银行在内的个别中小银行风险释放,成为监管层的一个主要关注点。此外,以部分农村商业银行为代表,一些中小银行资本补充压力较大。”王青说。

  明年发债还将持续

  资本是商业银行吸收损失和抵御风险的最终手段。根据《商业银行资本管理办法(试行)》规定,商业银行需要达到的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为7.5%、8.5%及10.5%,国内系统重要性银行的资本要求则分别为8.5%、9.5%及11.5%。

  “我国商业银行其他一级资本占比明显偏低,城市商业银行和农村商业银行的其他一级资本充足率更是大幅低于平均水平。”国家金融发展实验室副主任曾刚表示,目前商业银行补充一级资本的主要途径包括永续债和优先股。受债市违约事件增加、信用溢价上升影响,中小银行由于主体评级较低,发行永续债在审批、市场接受度、定价等方面仍然存在一定的门槛和障碍。

  展望后市,不少市场人士在接受记者采访时都表示,预计明年银行发行永续债、二级资本债、可转债等还将持续。“明年市场整体的流动性较为充裕,预计市场利率还会回落,这有助于降低银行发债的成本。”温彬表示,尽管不同信用评级的银行,利差会有一定的差别,但整体而言,明年银行债券发行的市场需求依旧较大。

  与此同时,东方金诚金融业务部分析师尹海程表示,预计永续债将从“应急补血”逐步转化为“常态发行”,成为银行资本管理的常规手段。他同时建议,在上述过程中,应出台商业银行永续债相关法规,从发行条件、发行及审批流程、信息披露要求等方面进行规定;同时,推动多元化投资主体参与,包括申请全国社保基金理事会批准社保基金参与投资,加强与委托人沟通、将品种纳入企业年金投资名单,进一步放开保险资金投永续债的条件等。

  钱箐旎

  钱箐旎

【编辑:刘欢】

法国大罢工持续 政府称退休改革草案仍有改善余地

当地时间15日,巴黎的公共交通因罢工几乎停滞,16条地铁线路中只有两条在运营,大部分国营铁路服务被取消。

法国大罢工持续 政府称退休改革草案仍有改善余地

  12月19日电 据外媒报道,法国大罢工已持续约两个星期。当地时间18日下午,法国总理菲利普与社会反对声音代表再次进行协商,法国总统马克龙表示“准备好‘改善’退休制度改革草案”,但维持底线称“不会放弃改革计划”。

    当地时间15日,巴黎的公共交通因罢工几乎停滞,16条地铁线路中只有两条在运营,大部分国营铁路服务被取消。
    当地时间15日,巴黎的公共交通因罢工几乎停滞,16条地铁线路中只有两条在运营,大部分国营铁路服务被取消。

  本次与工会代表们见面的还有新任“退休先生”皮尔特拉泽维斯基,接替因职务丑闻而辞职的改革推动者德勒瓦。皮尔特拉泽维斯基是执政党在北方省的议员,有“出色的人力资源工作背景”。根据总统府消息,马克龙尤其设置了目标:在岁末节日期间促使罢工者暂时休战,使得家庭得以团聚。然而反对浪潮最前沿的罢工群体截至目前并未提及圣诞节期间休战。

  法国总统府消息称,马克龙准备对退休改革草案进行“改善”的内容主要针对64岁这个政府提出的退休参考年龄。按照计划,2027年开始,以64岁为基准退休年龄,提前退休则扣除养老金积分,延后退休或返聘则将获得积分奖励。。

  此前支持改革的法国工人民主联盟CFDT工会秘书长认为,设置64岁这一参照年龄不可接受。其领导的工会态度也转变,加入了17日的工会大游行。18日下午从法国自治工会UNSA开始,各个工会代表依次与政府会谈。19日,法总理会见巴黎大众公交公司和法铁的高层,了解后两者在即将到来的首个节假日期间周末的交运安排计划。根据此前的声明,两家公司已经保证所有已经购买高铁票的乘客可以在本周末正常出行,但所有铁路工人工会,均拒绝节假日期间休战。

  据报道,车次的减少和可乘坐车辆的车厢饱和度让通勤者,尤其是在多个城市之间往返的上班族疲惫不堪。当地时间18日中午法新社数据显示,法铁65.6%的机车驾驶员罢工,前一日这一数据是75.8%。

【编辑:刘丹忆】

【澳门回归祖国20周年特别报道】祖国好,澳门必定越来越好!

【澳门回归祖国20周年特别报道】祖国好,澳门必定越来越好!

2019年12月20日8时,特别行政区政府在金莲花广场举行隆重升旗仪式,庆祝澳门回归祖国20周年。升旗仪式现场。本报记者 张 盼摄

数百名澳门市民和内地游客前来观礼。

在金莲花广场,游人手举国旗区旗拍照留影。  翁奇羽摄(人民视觉)

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澳门基本法纪念馆设在澳门综艺馆内,分为“一国两制”的方针、宪法与澳门基本法等展区。2013年开馆以来,超过24万人次参观了纪念馆。图为澳门大学附属应用学校师生在澳门基本法纪念馆合影。本报记者 张 盼摄

澳门特别行政区政府12月20日晨隆重举行升旗仪式,庆祝澳门回归祖国20周年。澳门特区第五任行政长官贺一诚、中央政府驻澳门联络办公室主任傅自应、外交部驻澳门特派员公署特派员沈蓓莉、解放军驻澳门部队司令员徐良才和政委孙文举以及特区政府主要官员,与澳门各界人士约700人一同观礼。

国旗飘扬 莲花绽放

12月20日清晨,薄雾还未散尽,澳门金莲花广场已迎来等候升旗仪式的观众。回归二十载,小城再出发,这注定是个不寻常的日子。

来自澳门马拉松推广会的30名跑友,从澳门莲峰体育场一路跑到金莲花广场,只为在8时前准时看到升旗仪式。“我们打算在今天跑12.20公里,来庆祝澳门回归祖国20周年这个具有特殊意义的时刻。今天早上我们6时45分集合,7时准时出发,看完升旗仪式将跑完剩下的7公里,最后回到莲峰体育场,为的是不忘初衷。”该会理事长黄先生说。

广场四周、附近公园和街道、不远处的天桥上,逐渐站满观礼的澳门市民和游客。中外媒体记者架起“长枪短炮”,做好拍摄准备。众人的目光聚焦在金莲花广场,在冬日的微风中静静等待。

伴着清脆的鼓声,两列由澳门治安警察局特警队组成的护旗方阵,迈着整齐的步伐,分别护送中华人民共和国国旗和澳门特别行政区区旗进入广场。升旗手将国旗、区旗分别挂上两个旗杆。

8时整,澳门警察乐队奏响雄壮的《义勇军进行曲》。在澳门培正中学100名中学生领唱下,全场观礼人士面向旗杆肃立,齐声唱起国歌。五星红旗、五星莲花绿旗在众人的注视中冉冉上升,在晨风中猎猎飘扬。

升旗仪式结束后,观礼群众涌向金莲花广场,争相与“盛世莲花”雕塑合影。他们摇动手中的国旗和区旗,脸上绽放浓浓的笑意。来自云南的张女士一行3人拿着一面小国旗,对着手机镜头自拍。“早上6时就起来了,专门为了来看这个升旗仪式。拿国旗是为了更有仪式感,纪念澳门回归祖国20周年这个特殊的节日。”她说。

澳门科技大学的3名内地大一学生,今早5时多就起身,专程从学校赶来。“今年是澳门回归祖国20周年,新中国成立70周年,借助大湾区的发展政策,我们赶上了好时候,所以选择来澳门读书。相信澳门的发展会越来越好,也祝愿祖国更加繁荣富强。”张同学说。

人潮久久未散,欢声笑语不断。朝阳缓缓升起,穿透云层闪耀万道金光。广场上金莲映日,更加光彩夺目。

歌声舞姿 绽放青春

“齐步——走!”12月20日早上8时,由澳门大学国旗仪仗队、清华大学国旗仪仗队、浙江大学宁波理工学院国旗护卫队共42人组成的队列,迈着整齐的步伐走来——京浙澳大学生回归纪念日联合升旗仪式在澳门大学举行,五星红旗、澳门区旗同时升起,众人齐声高唱国歌。

飘扬的旗帜下,学子们在旗台前同唱《七子之歌》《歌唱祖国》《我和我的祖国》。他们挥舞起手中的国旗和区旗,唱出团结一心、热爱祖国的心声。

12月19日晚,参加升旗仪式的学子已在澳门大学学生活动中心的歌声中初次相遇。在那场京浙澳大学生文艺晚会上,由清华大学学生艺术团合唱队带来的阿卡贝拉(无伴奏合唱)版《七子之歌》率先登场,青春洋溢又饱含温情。

清华大学学生艺术团工作组副组长韦江告诉记者,他们此行共35人,由清华大学学生艺术团和清华大学学生国旗仪仗队构成。“在飞机上,大家就已感受到庆祝澳门回归祖国20周年的热烈气氛,报纸上都是关于庆祝活动的报道。落地进入市区后,我们在路上都会看到相关标语和横幅。”

一曲《七子之歌》后,身着粉色中国舞服饰的澳门大学舞蹈队带来舞蹈《雨中花》,舞姿曼妙轻盈。“我们这次表演的是中国舞,希望能让内地的大学生看到,我们澳门的孩子跳起中国传统舞蹈,也具有独特的风情。同时我们也希望他们喜欢我们美丽的校园,以后多来澳大,读研究生或是交流。”领舞者何佩莹说。

何佩莹自幼学习中国舞,曾任澳门大学舞蹈队队长。参加演出时,她已是一名毕业生。“这次庆祝澳门回归祖国20周年活动意义非凡。我自己很喜欢舞蹈,但毕业以后就没有机会去表演了。所以当老师问我有没有时间参加演出时,我毫不犹豫地答应了。”她说。

寓教于乐 普法知法

1999年12月20日,澳门特区政府成立仪式在澳门综艺馆举行。首任澳门特首与新政府成员一同宣誓就职,掀开澳门历史崭新一页。此后,澳门基本法纪念馆就设在综艺馆内。19日上午,这里迎来了4批参观队伍,其中就包括澳门大学附属应用学校的师生。

彩色铅笔填色画、马赛克拼图、康乐棋游戏、基本法成就互动问答……一入门,学生们兴味盎然地直奔体验区。澳门大学附属应用学校高二年级黎老师告诉记者,12月20日是法定假日,学校中学部6个年级在19日都出来参加纪念活动,分别去参观不同的展览。黎老师的学生在纪念馆内倾听导览解说,体验互动游戏,都颇有收获,玩得也很开心。

该校高一年级容老师教授语文,她对记者说,学校平时会教授澳门基本法相关内容,也会组织主题演讲和征文比赛,加深学生们对“一国两制”和澳门基本法的认识,爱国爱澳教育这些年一直开展得很好。

“2013年开馆以来,我们共迎来超过24万人次的参观者。纪念馆为学校和机构团体等提供的专场导赏,年均超过100场次。”澳门市政署公民教育处陈紫凤告诉记者,馆内共设置七大展区,希望参观者能借此了解“一国两制”、宪法和澳门基本法等内容。去年纪念馆重新装修,风格看上去活泼鲜艳,吸引了更多的学生群体来此参观游览。

陈紫凤说,纪念馆吸引了不同年龄段的人前来参观。“长者看到老照片会很有感触,跟我们分享以前的澳门是什么样子,幼儿园小朋友来这里会兴奋地玩游戏,在这过程中学到知识。馆内还定期设置亲子工作坊,吸引家长和孩子亲身体验。”

记者在馆内采访时,正遇见一位长者为学生们悉心导览。“无论在职的年轻人,还是退休的老师和警察等,都会自愿来做导览义工。我们每年也会给导览员进行培训,比如带他们去内地的博物馆参观交流。”陈紫凤介绍说。

爱国爱澳 深情咏怀

“一条大河波浪宽——新中国七十年民间记忆展”同样设在澳门综艺馆,展期从12月16日持续至31日。截至19日记者采访时,澳门社会各界已有近4000人预约参观。协办展览的中华民族团结促进会会长黄永谦忙前忙后,还时时提醒结束参观的人,出口处有一份精美的磁力中国拼图相赠。

五星红旗迎风飘扬、改革开放国盛民丰、共筑新时代中国梦——展览分为三个单元,600多张历史照片、300多件实物展品,参观者如同步入时光隧道,在触动成长记忆的实物和影像中收获共鸣。报道1987年《中葡联合声明》草签仪式的《澳门日报》号外、宪法和澳门基本法印刷品、1999年庆祝澳门回归祖国纪念品……黄永谦告诉记者,其中一些珍贵展品来自澳门朋友的收藏。

黄永谦说,希望利用新媒体、VR技术、直播等多种形式,把展会信息传播到社会不同层面,为新中国成立70周年、澳门回归祖国20周年献上祝福。“有小学生昨天参观完走过来问我,是不是有中国地图赠送?”黄永谦颇受感动,“我们不能奢望小孩子通过一次展览就学到多么丰富的东西,只是希望在他们心中种下一颗热爱祖国的种子。”

中国工商银行(澳门)40余人19日下午入馆参观。工银澳门人力资源部总经理黄敏贤对记者说,为庆祝澳门回归祖国20周年,工银澳门举办了一系列活动,包括参观驻澳部队军营、举办“爱国爱澳爱行”篮球赛和“十全十美”员工千人运动会等。

澳门民众建澳联盟(简称“民建联”)近日也连办多场庆祝活动,“发现澳门别样之美”手机摄影比赛、民众共贺回归祖国20周年嘉年华等名列其中。民建联常务理事吴超伟告诉记者,一年中,他参与组织的相关活动有20多个。刚过而立之年的他希望以青年的身份,向社会各界传递爱国爱澳的情怀,“祖国好,澳门必定越来越好,我们的生活也会更加美好!”

(本报澳门12月20日电 记者 张盼 何欣禹 冯学知)

《 人民日报海外版 》( 2019年12月21日   第 06 版)

澳门回归祖国20周年特别报道:

责编:张振、刘素素

创近5年最佳业绩 偏股基金缘何“咸鱼翻身”

创近5年最佳业绩 偏股基金缘何“咸鱼翻身”

  创近5年最佳业绩——

  偏股基金缘何“咸鱼翻身”

  经济日报·中国经济网记者 周 琳

  今年以来,包含被动股票指数型基金、主动管理股票型基金、主动偏股型基金在内的各类权益类产品业绩全面飘红。股票指数基金平均业绩达32.90%,这一指标高于主动偏股基金约3个百分点,业绩翻番的被动指数基金数量达26只,而上一次出现翻番基金的时间还要追溯到2015年——

  今年以来,权益类基金业绩全线飘红,创近5年来最佳业绩。金牛理财网统计显示,截至12月17日,纳入统计的401只主动股票型基金今年平均业绩为43.55%,3264只偏股混合型基金平均收益达29.57%,已有广发双擎升级混合、诺安成长混合等6只基金收益率超过100%,而上一次出现翻番基金的时间还要追溯到2015年。

  与去年业绩整体不佳情况相比,今年偏股型基金缘何“咸鱼翻身”?如何看待主动权益类基金的业绩波动?

  权益产品全面开花

  今年以来,包含被动股票指数型基金、主动管理股票型基金、主动偏股型基金在内的各类权益类产品业绩全面开花,尤其是被动指数型基金全面“跑赢”主动管理类产品。其中,股票指数基金平均业绩达32.90%,这一指标高于主动偏股基金约3个百分点,业绩翻番的被动指数基金数量达26只。

  历史上,2006年、2007年、2009年、2014年和2015年也曾出现过业绩翻番的“牛基”,其中2007年业绩翻番的主动偏股型基金数量最多,有130只。今年是近5年来主动偏股型基金整体表现最好的一年,原因之一是2018年公募基金业绩整体回调较多,市场具备上攻的势能。

  2018年,有数据统计的2800余只主动偏股型基金中超过2200只基金收益为负,占比近八成。2015年至2017年的数据显示,收益率较高的偏股混合型基金收益率也不尽如人意。

  “基金行业流行‘二八定律’,即往往在市场走强时,占总数量八成的投资者跟风而至,争相购买基金,结果导致高位亏损,而仅有两成投资者能够在弱市时坚持定期投资,最后在市场整体飘红时,迎来收获。”投投科技旗下联泰基金金融产品部总监陈东认为,今年基金业绩整体飘红除了基础市场前期回调反弹因素外,另外一个重要原因是,部分主动管理产品总结前期亏损的经验教训,努力提升主动管理能力,终于迎来业绩整体飘红。

  外部因素不断助力

  权益类基金取得近5年佳绩,与基础市场持续上攻不无关系。截至12月17日,上证综指今年累计上涨19.67%,深证成指今年累计大涨逾40%,成交额突破68万亿元,上证50指数、中证500指数、中证1000指数等众多指数自今年以来均累计大涨20%以上。

  同时,外资不断“充值”给A股更多上扬动力。今年以来,美国明晟指数、英国富时罗素指数、标普道琼斯指数等先后扩容纳入A股,国内金融开放步伐持续加快,更多外资“跑步”加仓中国资产。

  Wind资讯统计,截至12月17日,今年通过互联互通渠道流入内地股市的北向资金累计达3205.06亿元,开通以来北向资金合计流入达9622.40亿元。中国人民银行统计显示,截至三季度末,境外机构和个人持有境内股票、债券资产规模分别达到17685.54亿元和21840.75亿元,合计持有规模39526.29亿元,已连续4个月攀升。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,目前A股的整体估值水平仍处于历史中位数以下,具备较大投资潜力,这也是今年A股吸引力增强、基金收益飘红的重要原因。

  除了增量资金、低估值等因素外,政策层面因素也值得关注。天相投顾投研总监贾志介绍,今年以来,监管部门提出大力发展权益类基金,权益类产品注册流程迎来“第二次大提速”。10月底,公募基金投资顾问业务试点正式落地。这些政策利好都对行业规范、健康发展有较大促进作用。

  苦练内功迸发活力

  抛开外部因素,权益类基金业绩翻身与公募基金行业整体迸发发展活力息息相关。

  “今年公募基金行业抓住发展机遇,为提升主动管理能力和业绩水平营造良好氛围。”招商基金管理有限公司总经理金旭认为,公募基金行业主动管理类产品把握住了多方面机遇。

  首先,基金发行市场把握践行普惠金融发展机遇。今年以来,首批商品ETF基金、首批科创板基金、首批“不保本”净值型货币基金、首批中日互通ETF基金、首批定期支付基金等多个“首批”成为行业亮点,基金市场的产品丰富度明显提高。其次,今年是养老目标基金大发展的一年。作为养老金投资的主力军,公募基金将多年积累的丰富的养老金投资经验,应用到其他产品管理上,成为今年业绩飘红的基石。再次,作为投融资的中间人和参与者,今年以来,公募基金充分发挥市场配置功能,提升投融资效率,扩充直接融资规模。尤其是今年公募基金推进ESG责任投资,发挥公募基金长期价值,在资产配置端积极参与有税收递延优惠支持的第三支柱养老金建设,将短期理财资金转化为以长期投资为目标的公募FOF产品。

  为提升业绩水平,公募基金业内加速推动分级基金和保本基金等“刚性兑付”或高杠杆产品转型升级,并不断推出发起式基金、浮动费率基金、市值法货币基金等创新型产品,鼓励基金经理将产品业绩与收入挂钩。

  “发起式基金要求使用基金公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元,持有期限不少于3年,这样的利益捆绑有利于倒逼基金经理和投研团队提升主动管理能力,维持业绩上扬。”陈东表示,自2012年证监会增设发起式基金审核通道以来,这类创新产品不断发展。

  截至12月17日,全市场共有浮动管理费型基金40只、发起式基金975只,涵盖债券、股票、短期理财等多个领域。今年获批的业内第2批浮动管理费基金成为搅动市场的“鲇鱼”。

  陈东认为,浮动管理费模式与传统的管理费费率固定不变的模式相反,将管理费与基金业绩挂钩,分档收取管理费。而传统的管理费收取模式与基金业务无关。这些浮动管理费产品的出现,在很大程度上搅动基金经理“旱涝保收”的行业格局,让基金公司有了更多危机感,倒逼行业从业人员不断提高核心投资能力,提升产品业绩,这也是今年偏股混合型基金业绩飘红的一个重要原因。

【编辑:郭泽华】